写于 2018-12-05 12:05:05| ca888手机版| 市场

公民投票的结果产生了这样的不确定性,许多分析师认为,如果不可能,希腊退出欧元区的情况似乎是合情合理的

这样的结果将引发一个问题,即欧元区是否已经充分恢复以支持它

欧元区的状况比2011年好

首先,其基础在两个层面得到加强

在国家一级,一些国家实施了结构改革以提高其竞争力,因此西班牙和爱尔兰现在的增长率高于美国

在欧洲层面,欧洲学期和银行联盟加强了经济治理

第一个工具协调不同成员国的经济政策

第二个增强了欧洲银行系统的弹性

然后,情况显着改善

欧元区仍然受益于支持购买力,出口和融资条件的所谓“行星协调”(石油,欧元和降息)

结果是经济主体的信心急剧恢复

最后,欧元区有一个防御武库来应对可能的经济和金融危机

政治当局建立了欧洲稳定机制,这是一个帮助陷入困境的国家的机制,欧洲中央银行已经引入了有关国家债务的条件干预工具

但希腊退出风险不容低估

在不久的将来,希腊的退出将成为重大金融动荡的根源

实际上,国际投资者会认为这种结果可能会导致欧元区解体

它可能会跟随欧洲资产的销售,从而引发金融市场的动荡

从长远来看,希腊退出欧盟的先例,投资者将需要额外的风险溢价,一些被认为更脆弱的国家,旨在支付退出的可能性

此外,如果出现新的经济和财政困难,其他国家可能会考虑将欧元区作为危机解决方案选择

因此,有必要采取措施确保欧元区不“屈服于此类行动的后果”

从短期来看,欧洲央行可能会进行干预,以阻止可能改变欧洲经济复苏的蔓延过程

货币机构执行委员会成员BenoîtCoeuré最近也表示将部署其所有工具,以确保其货币政策的顺利运作

为了应对中期风险,欧洲当局将不得不遵循五位总统的建议来完成经济和货币联盟

有必要改善经济联盟的运作,建立金融和财政联盟,并加强欧洲机构的合法性

希腊与否,可能只是在这些条件下,我们可以认为欧元区肯定已经摆脱危机...... Olivier Raingeard,银行Neuflize OBC首席经济学家